2019年12月15日 星期日

[閱讀] 真確:扭轉十大直覺偏誤,發現事情比你想的美好

書籍簡介
真確:扭轉十大直覺偏誤,發現事情比你想的美好
FACTFULNESS:Ten Reasons We’re Wrong About the World--and Why Things Are Better Than You Think

作者: 漢斯.羅斯林, 奧拉.羅斯林, 安娜.羅朗德 (Hans Rosling, Ola Rosling, Anna Rosling Rönnlund)

簡介與購書連結:
Findbook: 書籍簡介/購書連結

比爾‧蓋茲2018年度選書 「我所讀過最重要的書之一,帶領你清晰思考世界的必備指南。」──比爾‧蓋茲

作者於TED的演說


閱讀筆記


  • ⼆分化型直覺偏誤 

    • ⼆元思考簡單, 但現實世界往往不是非⿊即⽩ 
        • ⼈們習慣使⽤善惡分明的⼆元思考, 媒體報導也是集中在貧富的兩極, 對立的兩面, 正邪的對立 
        • e.g  
          • 過去 "開發中國家"與"已開發國家"的標準已不敷使用, 若以過去"已開發國家"的標準, ⽬前多數國家已達標. 然許多人仍二元性地認為多數人類仍停留在過去認定的開發中國家
          • 世界銀⾏重新將世界分成四個所得等級. 
    • 如何扭轉⼆元性直覺偏誤  
      • 看數據, 比較歷史平均值與歷史極值

  • 負⾯型直覺偏誤

    • ⾏為: 對壞事的留意多過於好事. 可能有以下原因
      • 對過往的錯誤記憶
        • 數世紀以來, ⼈們會美化過去的記憶, 嘆著今不如昔.
      • 媒體選擇性報導
        • 媒體為了吸引⼈們的⽬光, 聚焦在負⾯報導上⾯, 諸如戰爭/飢荒/天災/貪腐/疾病肆虐/政策錯誤/⼤型裁員/恐怖攻擊等.
      • 憑感覺
        • ⼈們沒比較過去與今⽇的數據, 純憑感覺判斷.
      • 違反群眾意識
        • 對未來樂觀易者被套上"對現有缺點視⽽不⾒"的標籤
    • 以數據看來, 世界仍持續好轉. ⼼態上, 慶祝現有的成功是⼀回事, 與"繼續改善現況"兩者並不衝突
    • 如何扭轉負⾯型直覺?
      • 確認狀況. 縱使狀況糟糕, 但也要確認是否仍在"往變好的路上"
      • 預期壞消息會被渲染
      • 不須美化過去

  • 直線性直覺偏誤

    • 直覺上覺得趨勢的構成為線性關係線性, 然⽽實際上未來⾛向有各種可能 (諸如趨緩, 反轉, 指數成長, etc.)

  • 恐懼型直覺偏誤

    • 因應演化需要, 動物有最壞情況的預期(恐懼)⼼理, 如第⼀時間的杯⼸蛇影.
    • 媒體的推波助瀾
      • 媒體報憂不報喜. 如空難⼀旦發⽣則全⽇撥放, 然2016年4000萬個商業航班僅發⽣10件致死案件, 出事率僅0.000025%
      • 常⾒恐懼性報導: 天災, 空難, 戰亂, 汙染, 恐怖攻擊等
        • DDT對⼈體實為"輕度有害", 使⽤應謹慎但並非⼀無可取. 比⽅說, 在飽受蚊害的難⺠營, DDT為便宜有效的利器.
        • 化學性的食物添加劑常要"過量"才會對⼈體有害, 但⼈們仍會直覺性避開

  • 失真性直覺偏誤

    • 對眼前或關注的事物放⼤, 但此事物可能只占全體的⼀⼩部分. 若只專注眼前, 注入過多的資源, 有可能因⼩失⼤
      • e.g.
        • 偏鄉醫師資源有限, 若將資源盡數投入眼前的病患⽽忽略了背後的防治⼯作對整個群體的助益有限.
    • 如何扭轉失真性直覺
      • 比對數字, 找出key point
      • 把握80/20法則, 把資源投在關鍵地⽅.
      • 善⽤除法, 看平均⽽非加總.
        • e.g.
          • 中國等新興市場排碳量提升遭已開發國家指責. 雖中國總量碳排極⼤, 但⼈均碳排仍遠低於美國.
          • 已公認⽬前排放的⼆氧化碳為過去50年第四級國家所累積.現在加拿⼤⼈的⼈均碳排為中國的2倍, 印度的8倍.
          • 所得前10億的⼈貢獻了50%的碳排, 末10億的⼈貢獻了1%的碳排.

  • 概括型直覺偏誤

    • 會下意識地把事物做分類和概括. 此為天性使然, 讓事物能分⾨別類, 讓種種想法有個架構. 想像⼀下, 若我們把所有事物都視為獨⼀無⼆, 那我們便不易⽤⼀套⽅式描述世界. 然⽽, ⽔能載⾈亦能覆⾈. 此直覺可能讓我們誤把很多不同的事物, 不同的⼈, 不同的國家歸成同⼀類, 然⽽他們之間實際⼤不相同.
    • e.g
      • 非洲有54個國家, 有10億左右的⼈⼝. 但同為非洲國家的索⾺利亞與突尼⻄亞的⼈均壽命差了2X年, ⼈均GDP差了1萬多.
      • 化學恐懼症: 看到⼀些化學物質有害便認為所有化學物質都有害. 然⽽, 天然不⼀定好, 化學不⼀定有害.

  • 宿命型直覺偏誤

    • 宿命型直覺認為固有條件與特質決定了個⼈, 家庭, 國家, 宗教或文化的命運. 在古代, 環境鮮少變動, ⼈們不習慣重新評估事物, 於是在了解事物後便假定其不會再變動.
    • 如何扭轉宿命性偏誤
      • 抱持"緩慢改變並非沒有改變"的認知
        • 縱使每年只成⻑1%, 70年後也是倍翻
      • 樂於更新知識
        • 如瑞典過去是社會主義國家, 但⽬前已逐步鬆綁. 如今學校已可商業導向, ⾃由賺取獲利

  • 單⼀觀點直覺偏誤

    • 任何觀點都有其限制, 沒有⼀個解⽅可以套⽤在所有地⽅. 如⾃由市場機制的概念簡單漂亮, 於是政府的⼲預就被打成洪⽔猛獸. 但⾃由市場也造成了⼤者恆⼤的市場壟斷以及兩極化的貧富差距.
      • 很多專家在單⼀領域表現亮眼, 但單⼀領域的觀點並⼀定能套⽤到其他領域
      • ⻄⽅諺語"給孩⼦⼀個槌⼦, 什麼都像釘⼦". 得來不易的知識在某領域上得以使⽤並無代表可以到其他領域套⽤.
        • 要降低⾚貧地區的孕婦死亡率, 醫學上的直觀是要訓練醫護⼈員如何剖腹以及處理⾎崩與感染. 然⽽, 實際狀況: 很多孕婦受限於交通, 根本到不了醫院.
        • 提升學⽣學習表現. 教育專家想⽅設法改善教材, 在學校提供師資. 然⽽,若基礎設施不⾜, 學⽣回家無電可⽤, 在⽇落後無法讀書的問題沒解決仍是事倍功半.
    • ⺠主非單⼀解⽅
      • 這話題很棘⼿, 但我會試著論述. 我堅信⾃由⺠主是國家運作的最佳⽅式, 像我這樣的⼈往往想宣稱: ⺠主⾃由會帶來諸如和平, 社會進步, 健康提升與經濟成⻑等美好事物, 甚⾄認為⺠主是這些美好事物的前提. 然⽽, 有⼀件難以接受的事: 現有證據並不⽀持此論點.許多非⺠主國家也在經濟與社會上取得⻑⾜進步. 南韓從第⼀級邁向第三級快過所有國家(不計產油國), 但那段時間始終採取軍事獨裁. 在2012到2016經濟成⻑最快的前10國家中, 有9個國家在⺠主程度得分偏低.如果說明主是經濟成⻑與健康提升的前提, 只怕會被現實所反駁. 較佳的說法是, 把⺠主當作⽬標, ⽽不是當作其他⽬標的前提.任何單⼀指標的進步都不能保證其他⽅⾯的進步, ⼈均GDP不能, 兒童⽣存率不能(如古巴), 個⼈⾃由不能(如美國), 甚⾄⺠主也不能. 我們無法單靠單⼀指標衡量國家的進步, 現實比這更複雜.

  • 怪罪型直覺偏誤

    • 獵巫⼼理
      • e.g.
        • 製藥⼤廠沒在做非洲危害⾚貧階級的疾病疫苗
          => 怪罪製藥廠員⼯? 非也, 員⼯受命於老闆
          => 怪罪製藥廠老闆? 非也, 老闆受命於董事會
          => 怪罪製藥廠董事會? 非, 董事會成員由股東推舉
          => 怪罪製藥廠股東? 股東以退休基⾦回⾸. (退休基⾦為確保基本利潤與基⾦穩定性, 不追求股價成⻑, 追求穩定股利收入. 製藥類為退休基⾦喜歡的標的之⼀). 環環相扣, 怪罪任何⼀⽅皆無濟於事.
        • 歐洲常⾒的⾛私難⺠: 再次被發現有數千名搭著橡⽪艇要逃到歐洲的難⺠遇難
          => 難⺠怎麼會出現在橡⽪艇? 難⺠付每⼈1000歐元給⾛私犯
          歐洲國家很多簽署了⽇內⽡公約, 難⺠為什麼依⽤公約尋求癖護, 機票太貴嗎?
          =>⼟⽿其到瑞典的機票也不過50歐元, 遠⼩於給⾛私犯的1000歐元.
          莫非難⺠到不了機場?
          =>非也, 機場很多
          那為什麼難⺠不搭機前往?
          => 到了機場後被航空公司⼈員攔下來了. 因2001年起歐盟為了抑制非法移⺠, 若航空公司將無任何文件的⼈送往該國, 需⽀付其遣返費⽤. 雖符合⽇內⽡公約的難⺠不在此限, 但航空公司櫃台⼈員無從判別該旅客是否符合⽇內⽡公約之難⺠條件. (實務上, 縱使⼤使館要確認該⼈員是符合⽇內⽡公約的難⺠都需要8個⽉). 從結果看, 若旅客無簽證, 航空公司皆不予登機.

  • 急迫型⼼理偏誤

    • "機會稍縱即逝, 現在就要做決定"的直覺. 然⽽, 在資訊未備妥時的第⼀時間判斷失誤率⾼.
      • 許多業務員就⽤"這是期間限定的商品"來達成其⽬的; 社運⼈⼠也⽤"現在是關鍵時間"來督促⼈們改變⽣活習慣. 
      • "我們要創造恐懼"美國前副總統⾼爾便⽤此⽅法試圖喚醒⼈們正視排碳問題.
    • 相較之下, ⼈們對時間較遠的問題甚少危機意識, 如退休⾦準備.
    • 如何扭轉急迫型⼼理偏誤
      • 緩下來, 冷靜思考.
      • 分析情勢, 多⽅資料蒐集, 客觀數據分析

  • 養成求真的習慣

    • 保持謙虛, 務實了解⾃⼰的侷限. 在發現新事物時願意改變觀點
    • 保持好奇, 對世界保持開放態度. 世界會⼀直改變

  • misc.

    • 作者擔⼼的五⼤全球危機
      • 全球傳染病
      • ⾦融崩潰
      • 世界⼤戰
      • 氣候變遷
      • ⾚貧

    2019年12月14日 星期六

    陽光伏特家 陽光證書

    如前文 (群眾募資/綠能共享電廠 - 陽光伏特家/中租全民電廠) 所述,
    從去年(2018)開始分批做了些太陽能面板的種電投資.

    當時的幾個考量點:
    1) 投資效益 (台電FIT躉購機制)
    2) 填補台灣尖峰用電缺口 (ref.1)
    3) 台灣太陽能產業出口面臨中國削價競爭, 提振產業內需

    去年發文後數個月, 恰在綠色和平的講座遇到陽光伏特家的共同創辦人陳惠萍(ref.2), 追加第4個考量點:
    4) 社會所畢業的創辦人陳惠萍很重視社會回饋. 相信企業社會責任(CSR)會成為陽光伏特家重要的DNA

    於是近一兩年持續在陽光伏特家買(ㄑㄧㄤˇ, 網站曝光度高了之後真的是要用搶的)了些面板投資案. 今天網站發了一個名喚"陽光證書"的更新, 分享一下證書內容:


    上頭寫著
    "預估一年減碳效益: 17, 362 kg" (17.326公噸)
    "抵銷了你與額外14人未來20年內每日家庭用電的排碳量'. (共15人)

    比較標準是"家庭用電排碳量", 若目標改為"人均碳排?
    接著查了一下台灣城市人均碳排 (ref.3)
    資料來源: 環資

    北北桃部分人均碳排 6.2公噸, 17.326/6.2 = 2.79
    一人抵了2.79人的碳排 可喜可賀 XD

    ref.
    1) 柯文哲: 建置太陽能板 彌補夏季用電缺口

    逐字稿節錄:
    台灣的用電漫特別的
    我們的用電量最高是在夏天的中午
    差不多兩點左右 因為最熱
    為什麼你知道嗎? 因為用空調
    空調非常的耗電
    所以後來發現整個台灣的用電量
    在夏日的中午 他會比base line會高到1.5倍
    現在這個問題 台灣是這樣

    我們的用電量不是非常平均
    就是有個peak(高峰) 在夏天的中午
    若你要cover那個peak(高峰)
    變成備載容量要非常大 浪費掉很多
    因為變成大部分時間在蓋電廠是沒有在發電
    解決的辦法是什麼呢 答案是用太陽能板

    因為太陽能板越熱的時候發電量越高
    意思是說 那個peak(高峰)的部分
    是不是說可以用太陽能去把它處理掉
    如果可以處理掉的話 我們就不用準備那麼多發電廠
    如果台灣沒有在適當的發展太陽能板的話
    變成我們為了應付夏天的中午
    整個發電廠要空置 capacity(容量)要浪費掉很多
    所以在台灣特殊的地理環境 使用太陽能光電板
    是要應付我們的peak(高峰)的問題 


    3) 環資: 全球城市排碳榜揭曉 台灣都會區進500強


    2019年12月13日 星期五

    P2P投資平台案例分享(2) - LnB吐槽篇-1

    上篇中(P2P投資平台案例分享(1) - LnB/ Bznk/ P2B ) 記載了親身體驗的LnB不友善之處
    1) 手續費收好收滿. 不管案件後續狀況如何, 都在投資時一次收取.


    對照組: P2B
    若LnB能比照P2B平台手續費由貸方利息中分批收取較佳: 若貸方違約, 平台也收不到後半段的平台手續費.

    資料來源: P2B案例


    2) 外部催收成本(法院強制執行): 一開始便由投資人全額負擔. (若強制執行催收順利, 再由貸方補回; 若不順利, 此成本便是投資人的額外損失)
    資料來源: LnB訊息通知

    對照組: Bznk
    由平台先行代墊. 
    資料來源: Bznk案例

    3) 弔詭的遲繳計算機制與風險保護機制

    官方對於風保的說明: 當申貸人超過180天未還款,LnB信用市集獨創的風險保護機制便會啟用,將債權由投資人轉移至LnB風險補償金專戶,並依當前公告的風險保護比例賠付未償還本金

    實際案例: 
    官方計算: 遲繳6個月的案件

    細項資料: 縱只計算零還款的紀錄(不計部分還款的月分), 該案已累積11個月完全未還款. 

    2019.12.13確認風保進度: 最近案子太多 再等等



    標一下重點: 收到此訊息次日起三十日內未簽回同意書,視為此筆債權不使用本公司之風險保護機制,未來不得向本公司請求任何補償或賠償。


    2019.12.18 收到債權轉讓同意書 信中註明簽名後寄回 
    訊息本身頗為簡略 簡略到資訊不足的簡略 (需不需要正本? 要的話寄到哪?)
    協議書本身中規中矩 


    2019.12.27 印出簽名掃描後回傳. 被告知要將正本寄到LnB台北辦公室


    2020.2.3 在未另外通知下的情況完成風保金匯款. 

    心得: 風保可會啟動, 但曠日廢時. 與預期差距甚遠.

    這篇加註些非自身體驗的吐槽以及其他想補充的部分
    社群網站提供的LnB冷知識 (ref*1) 
    (非個人經驗,  比方蘿蔔投個人就沒放. 以下資訊若有誤請留言告知, 謝謝)
    1. 官網上的違約率只計算3-6個月。
      不到3個月不算違約,超過6個月請自行提撥打消
    2. 蘿蔔投以前可以暫停投資等回款自動回收不多花你一毛錢 ,現在想拿回錢只能賣出案件多花1%手續費
    3. 蘿蔔投只有正常回款案件能賣出
    4. 蘿蔔投利率
      平衡型:本金1.7%+每月利息/案件利率 *0.85%
      積極型:本金2.0%+每月利息/案件利率 *1.00%
      ****要回收只能賣出再多付出本金1%的手續費****
      等於手續費2.7~3%本金起跳。同一案件在不同蘿蔔投會被收不一樣的手續費
    5. 帳款催收的官司行政手續費用是照人頭平均分攤
      所以不管你是投1000還是投100000都要分攤500塊(假設)的行政費用。對小額投資人不友善尤其蘿蔔頭想討債門檻高
    6. 蘿蔔投賣出 只有蘿蔔投的人可以承接. 市場一半以上人賣出 恐有流通性問題
    7. 蘿蔔投的獲利 會無止境的自動繼續買新的債權
    8. 遲繳即便部分還,還是可以被歸類在正常案件
    9. 借貸人的還款,優先償還給信用市集催討罰款,還完剩下的才是給投資人的
    10. 按鍵意圖使人不注意就轉到蘿蔔投,有誤導之嫌


    溫暖的投資
    官網以"溫暖的投資"為題, 以"因為你們的支持, 我更有力量"為分享案例.

    不否認會出來找P2P融資, 多半有其背後的原因, 而平台在這部分也有其貢獻.
    只想補充若要以"幫助申貸人資金周轉"為出發點, 個人推薦另一個NGO平台: kiva(ref 2~3). 該平台會審核申貸人的狀況並提供必要的輔導以協助貸款人度過難關. (雖然沒利息就是了...)

    kiva營運模式 

    借款人在Kiva的網站可以依國家或貸款用途等條件篩選對象,直接閱讀貸款人的相關計畫及資料(例如玻利維亞的某農夫想借US$250買牲口)、產生情感連結,並可了解當地中介的微型信貸機構(“MFIs”),對於所借出的款項也可在Kiva網站查詢狀態及還款比率等資訊,以決定無息借款金額(以美金25元為單位)。其資訊透明度高且易讀,如需更詳盡資料也可再深入連結查詢。

    Kiva在這個流程中的角色重點是審核並評鑑許多國家當地的MFIs,依其自訂的七大項目予以詳加評等及分類,並持續地派員到現地訪視。Kiva本身是非營利組織(註1),靠的是大型企業贊助(如Visa)及小額捐款運作,並不從借貸流程中獲利(註2)。
    MFIs針對當地貸款申請人予以審查並提供財務及創業輔導等,並由貸款取得的利息收入支持MFIs的運作。其運作的型態仍有細微差異,比方說部份只提供貸款不提供輔導,或是設定貸款利率上限如15%(也就是確保MFIs不因追求利潤而偏離初衷)等。因為Kiva的認證使得這些區域型的MFIs可以接觸到更大的資金巿場,而Kiva也可利用其募資力量陪伴(或驅使)MFIs發展更加健全、深化貸款人對這個系統的信任。
    做為中介機構,Kiva因其在虛擬及實體世界的努力,得以創造公益圈的良性循環。


    案件遲繳率/違約率的田野調查
    若社群網站的資料為真(冷知識: 官網上的違約率只計算3-6個月。不到3個月不算違約,超過6個月請自行提撥打消), 那LnB官方公布的數據便無太高的參考價值. 在此分享些田野調查. 
    資料來源: LnB 信用市集 2019 第二季風險報告書: 90天以上遲繳率1.7%
    (時值2019.12.13, 2019第三季風險報告書仍未公佈.)

    1. Lnb 
    1.a) 自身案例 (2019.12.13)
    進行中案件: 30
    遲繳案件: 2
    遲繳率: 6.67%

    1.b) 社群網友提供-1
    進行中案件: 492
    遲繳案件: 91
    遲繳率: 18.50%

    1.c) 社群網友提供-2
    進行中案件: 109
    遲繳案件: 16
    遲繳率: 14.68%


    進行中案件: 100
    遲繳案件: 8
    遲繳率: 8%

    2. 對照組: kiva
    2.a) 自身案例 (2019.12.13)
    貸款額(USD): 400
    違約額(USD): 0
    違約率: 0%


     ref.
    1. Lnb冷知識: LnB Fan Club


    2. KIVA: 余孟勳專欄/《25元的奇蹟》書評-你的25元,他的奇蹟 
    3. KIVA: 來自借貸方的訊息





    2019年12月11日 星期三

    P2P投資平台案例分享(1) - LnB/ Bznk/ P2B

    去年(2018)時, 開始接觸了些非一般金融機構提供的投資管道.
    最終實際執行的部分包含太陽能電廠與P2P/P2B的投資平台, 太陽能電廠的部分紀錄於群眾募資/綠能共享電廠 - 陽光伏特家/中租全民電廠 (增列: 太陽人/陽光日日發, 下文記錄P2P/P2B的投資部分.

    目前市場上的P2P/P2B的投資平台眾多, 依債權種類簡單分類一下:
    1. 個人信用貸款: LnB, 鄉民貸
    2. 票貼債權: Bznk, im.B
    3. 不動產抵押: im.B, 債權商城, Bznk
    4. 企業融資: Bznk, P2B

    個人信用貸款的部分, 考量風險轉嫁, 當時選擇了具有風險保護機制的LnB


    附註: 以撰寫此篇的時間點2019.12.11時LnB網頁為例, 具風險保護的案件已為數不多. 如圖縱使是相對安全的B2等級案件, 平台也沒提供風險保護

    票貼債權部分, 選擇了Bznk (當時im.B僅具不動產抵押業務)
    企業借款的部分, 選擇了P2B

    以下就上述三平台作經驗做經驗分享:
    平台手續費外部違約處置成本
    LnB投資時全額收取另外收取
    Bznk未另外收取未另外收取
    P2B自債息收取 ? (尚未碰到違約案件)

    1. 平台手續費
    若將平台想作為借方(出資者)與貸方(個人或企業)的仲介, 那平台手續費可想作為仲介費. 以下就投資人的角度簡述收費方式的利弊.

    1.1 LnB: 投資時全額收取 
    不管申貸方最後是否有順利還款都收取固定金額. 對平台最有利. 


    假若貸方還款幾回便失聯了, 可能利息沒收到幾回, 然而平台手續費仍要付好付滿. 

    1.2 P2B: 自債息收取

    隨貸方支付利息時扣除, 意即若申貸方違約平台手續費便不用付好付滿 (若貸方違約, 平台也收不到後半段的平台手續費). 與投資時一次收取相較, 對投資人相對友善. 

    1.3 Bznk: 無另外收取

    名義上由申貸者負擔. 由於Bznk平台上票貼債權的特性為"到期日兌現", 若一切順利則本金與利息將在到期日一次回來(非分批償還), 特性與前兩平台(LnB/P2B)不同, 在此不與前兩者做比較.

    2. 違約(未定期還款)的處置方式與衍生成本
    會選擇P2P作為融資管道, 常見的原因在於申貸者在傳統銀行無法取得融資或融資條件較差. 這也隱約代表申貸者在傳統信用評等上相對劣勢, 投資人投資時更需將平台的違約處理方式一併考量: 當違約發生時, 平台的催債是否順利或外部衍生的催債費用便成左右投資人績效的關鍵.

    2.1 LnB 
    2.1.a 平時催討模式: 藉由Email/電話通知申貸人. 相對不積極. 

    2.1.b 衍生外部費用(法院強制執行費用): 投資人另外自行吸收 

    此例中, 額外向每位投資人收取法院強制執行費用400元. 同時於信中附註
    1) 若不付此費用, 法院催收追回之款項將不參與分配.
    2) 強制法院扣薪後,並非保證一定可以全部受償.

    2.1.c LnB風險保護 
    如前文所述, 個人一開始選擇LnB作為投資平台很大的原因便是看中其風險保護機制.

    網頁標註著: 
    當申貸人超過180天未還款,LnB信用市集獨創的風險保護機制便會啟用,將債權由投資人轉移至LnB風險補償金專戶,並依當前公告的風險保護比例賠付未償還本金


    然實際情況告訴我, 官方做法與我的認知有極大的差距. 從上表中, 就算只計算零還款紀錄的部分(部分還款的部分不計), 風險保護也應在2019.6啟動. 然是在2019.11寫信去問之後才收到正式"風保啟動通知".



    而撰寫這篇的當下(2019.12.11)仍未收到風險保護的退款. 待有更新再補上.

    2.2 Bznk
    2.2.a 平時催討模式: 相較LnB較為積極.


    2.2.b 衍生外部費用(法院強制執行費用): 平台吸收, 投資人並不需額外付款. (此例中平台代墊8000規費與30印花稅)

    2.3 P2B
    尚未碰到違約案件, 若不幸遇到再補上.


    3. 額外補充
    LnB除了一般的自選案件中, 另外一種投資模式為分散投資的蘿蔔投ᐩ.
    因LnB風險保護的案子少了之後便沒碰了, 但就網友的案例分享, 似乎也是有認知落差的問題. 若有興趣請參考8914愛分享二寶媽生活日誌的案例分享 (原題名: 小資族新選擇-Lnb信用市集使用心得及評價(2019.12.09更新)-蘿蔔投+自選投資 )
    (摘自8914愛分享二寶媽生活日誌)


    2019年12月8日 星期日

    [消費] 友善環境 通路品牌 FSC認證衛生紙 (2019)

    衛生紙已成為日常所需的紙類用品

    為減輕環境負荷, 友善環境的認證可作為消費者購買時的考量因素

    而常見的國際認證包含FSC / PEFC (ref. 1, 2)

    台灣市場上的商品選購, 個人推薦參考這篇: 環境友善衛生紙推薦(2018)

    因上文作者列出的多半為造紙廠的自身廠牌(如永豐餘造紙的五月花, 正隆造紙的春風, 金百利克拉克的舒潔), 在此僅補充些個人於今年(2019)採購過的通路品牌FSC認證產品供作參考.

    a. 家樂福
    == 產品標註 ===

    代工廠商: 英豐
    FSC證號: C145235

    == FSC官網追蹤結果 ==

    b. 屈臣氏
    == 產品標註 ===

    代工廠商: 正隆
    FSC證號: C100329

    == FSC官網追蹤結果 ==

    c. Costco 好市多
    == 產品標註 ===

    參考自網路文獻 (標題: CP值高又神好用!好市多「紫色衛生紙」入場必囤貨 千人推爆:用了再也戒不掉!)
    代工廠商: 無標示 (由FSC證號推估為永豐餘代工)
    FSC證號: C122267

    == FSC官網追蹤結果 ==


    [ref]
    1. [環資] 永續林業-談FSC認證
    2. FSC與PEFC森林認證與其他環境認證


    2019年9月29日 星期日

    [投資] ELN (Equity-Linked Note, 資產掛鈎票據) 投資案例分享

    數個月前, 長輩說理專介紹了一個高配息商品, 簡稱為ELN (全名Equity-Linked Note, 資產掛鈎票據)

    據長輩轉達理專的描述:
    (1) 高配息 (8%以上)
    (2) 一年約
    (3) 連結兩個標的, 公司方提供20%的下跌保護.
    (4) 若標的上漲便提前獲利出場
    然後....就沒有然後了 囧 (這年頭有保證年息8%的商品...? )

    存疑之後約了理專, 要了條款, 做了投影片再向長輩重新介紹一次ELN的遊戲規則.
    投影片連結

    報告之後, 長輩表示: "跟預想的差很多"...

    補充, 投影片末兩頁的那筆投資不久前到期(2019.9.24)了. 最終
    a) 配息沒配完整 (只要有任一標的價格跌破履約價便不符合配息條件)
    b) 本金也受到侵蝕 (最終用投資全額, 購買了連結標的中表現最差的股票: 以履約價(28.931)購買了市價(2019/9/24, 收盤價23.05)的股票(XOP, SPDR標普油氣開採及生產ETF), 息前報酬率-20.3%. )

    投影片雖做得簡單. 但會選擇放上來公開, 無非是希望能避免相關案例再次發生.
    只能說, 理(一ㄝˋ)專(ㄨˋ)提供的多半為過濾後的真話. 拿條款自己讀一次還是比較安全一點..

    2019年9月28日 星期六

    [消費] 行動支付怎麼選? 從對實體店家的友善度觀之

    時值2019, 行動支付有漸漸從開(ㄙㄚˇ )拓(ㄅㄧˋ)期走向成熟期的趨勢 (2016-2017年動輒全用戶8%以上的回饋活動也少見了)

    對消費者而言, 當不管用哪一個行動支付app取得的折扣條件都相同時, 會開啟哪一個支付app?

    除了常見的消費習慣與app的使用者體驗外, 以下提供另一個選擇方向供手機支付的消費者參考: 對實體店家的友善度.

    對實體店家來說, 行動支付商抽得越少, 利潤越高. 理應也越有能力去雇用實體店面的員工.

    以下便以各行動支付的店家抽成做比較:



    交易手續費 附註
    Line Pay 3.00%
    街口 餐飲業 2.20%
    其他業 2.50%
    Pi 錢包 行動條碼付款 2.00%
    app行動接單 2.50%
    歐付寶 白金/鑽石 會員 2.00% 消費者綁信用卡支付(非綁歐付寶帳戶)
    鑽石+ 會員 額度彈性
    依合約制定



    小結: 市佔率高的LinePay與街口支付抽得多, 市佔率較低的Pi錢包和歐付寶給店家的條件相對友善.

    至於其他因素, 諸如業主的個人爭議.. 那就是另外一個故事了
    歐買尬涉內線交易,董座林一泓被起訴   (歐買尬與歐付寶業主皆為林一泓)
    愛評網前員工控違法解僱,街口支付胡亦嘉公開回應

    ref: 2019.9.28 各家行動支付網頁
    a. LinePay

    b. 街口

    c. Pi錢包

    d. 歐付寶


    2019年9月21日 星期六

    [投資] 台灣特別股報酬率評估. 票面利率? 殖利率? XIRR?

    前陣子某群組貼了張台灣特別股的比較表


    後來發現內容來自商周的專欄(虧大了,別再把錢放定存!善用金融特別股,最高殖利率逾4%). 文中有提到由於特別股發行後已於市場上買賣, 故投資時不能只看特別股的票面利率, 應看以市價換算的殖利率.

     以下摘錄該文的最後結論
    === 轉貼區 ===
    由於股價每天都會變動,所以在此也奉上佑佑整理用的「金融特別股整理表」Excel檔,只要更新裡面的股價(粉紅色那一欄),表格會自動幫你算出最新的殖利率,就能判斷是否值得換股或進場嘍!
    === 轉貼區===

    補充一下, 原文中雖提及了特別股的兩個注意點
    1) 不保證配息(*a)
    2) 不能只看宣告利率 (該文中表示應該看殖利率)

    但似乎沒提到第三個注意點
    3) 回收條款 (*b). 如圖表中第一個發行的富邦特在發行滿七年後可以用發行價格直接回收. 換言之, 若公司百分之百回收, 那麼目前市場上的溢價(如富邦特於2019.9.2市價為64.4, 發行價為60, 溢價了4.4) 將成為投資人的損失. 是故個人建議加入內部報酬率(XIRR)的評估.


    下文以富邦特(2881A)為例, 列舉出用票面利率/殖利率/XIRR的計算差異(假設期間配息穩定, 參考市價為2019.9.21的64.5):
    1) 宣告利率
    如發行文件與上圖: 4.1%

    2) 殖利率
    2.46/64.5 = 3.8%

    3) XIRR (假設到期後富邦金百分之百回收, 表格中配息時間參考富邦特第一次配息時間)

    富邦特 2881A
    XIRR2.69%
    日期流量
    2019/9/21-64.5
    2020/7/282.46
    2021/7/282.46
    2022/7/282.46
    2023/4/2263.21

    表格中, 假設2019.2.21以市價64.5買入, 期間穩定配息, 最後富邦金以原價(60)贖回再補發最後的利息(2022.1.1~2023.4.22), 合計63.21給投資人. 其內部報酬率為 2.69%. 與宣告利率與殖利率皆有一段差距.

    至於未來公司會不會收回流通在外的特別股?
    若富邦金未來不收回, 則須沿用原利率4.1%繼續配發股息, 但從近年特別股發行利率年年下調的狀況(如2018年發行的富邦乙特便下調到3.6%). 若未來台灣利率不升, 富邦未來會不會發行新的特別股籌資, 再用此資金贖回利率較高的富邦甲特以提高公司的EPS? 到時分曉..

    藉此機會, 順手整理了目前市場上的特別股資訊, 若發現須勘誤之處麻煩在底下告知一下, 感謝.

    Google doc連結: 特別股 TW


    Ref (摘自富邦甲特發行公告)
    (*a)
    股息發放:本公司對於甲種特別股之股息分派具自主裁量權,包括但不限於因年度決算無盈餘或盈餘不足分派特別股股息,或因特別股股息之分派將使本公司資本適足率低於法令或主管機關所定最低要求,本公司決議取消特別股之股息分派,將不構成違約事件。其未分派或分派不足額之股息,不累積於以後有盈餘年度遞延償付。
    (*b)
    甲種特別股收回:本公司得於發行日滿七年之次日起隨時按原實際發行價格,收回全部或一部仍發行在外之甲種特別股。未收回之甲種特別股,其權利義務仍延續前開各款發行條件。