a) 長期持有: 高股息/穩定收益以較不受景氣影響的高股息類股為基底, 以除權息為主要收益.
占整體資金比例最高, 為向來的主軸.
在此所指的高股息類股,並非單看一年兩年的短期殖利率表現.
若在景氣好時能多發些, 景氣差時根本發不出來甚至吃老本的公司, 並不符合此原始精神.
初步篩選之後,
符合此條件的標的多半與產業特性有關,
1. 產業已成熟甚已近乎壟斷, 不須龐大的擴張經費, 也因此能將多數盈餘配發與股東.
2. 產業的需求未見取代性.
3. 產業已度過淘汰賽, 新進檻極高. 亦即不須過度削價競爭亦能保有市場
4. 獲利條件單純, 只要條件未被破壞, 便能達成基本獲利.
電信, 保全, 民生必須事業(天然氣/油電通路), REITs 為目前所選擇的標產業.
順道一提, 非以上產業種類,
但為台灣股民前輩常點名的高股息類股常客:
中鋼/台塑: 基本需求不滅, 但原料成本與產品報價易隨景氣波動.
台積電: 世界晶圓代工之王, 新進門檻已高, 但須提防以國力扶植的後進(中芯/三星), 且因屬製造業, 業績難免隨景氣波動.
裕民: 散裝航運雖是高股息指數的常備軍, 但船約租金易隨BDI指數波動 (景氣波動)
b) 中期持有: Fund (基金)
以ETF, Index Fund或一般主動基金為基底,
分批進場, 分批出場
試圖跟隨景氣循環並避免單一個股風險.
考量基金的內扣成本(經理費/保管費), 以被動型為佳
然因台灣的被動型基金種類不多,
若以海外市場或特殊商品為標的, 但受限於資金不適合在海外開戶,
考慮到小額投資的便利性, 這部分目前小弟還是依靠主動型基金
(若有意願使用海外帳戶投資ETF, 請Google"綠角")
每年內扣成本參考:
ETF(約0.35%~0.5%) < Index fund(約0.7%~1.2%) < 主動基金(約1.5%~2%)
若判斷相關指數已不符持有條件,
此區塊資金以分批贖回定存/小額定期買進, 靜待景氣循環.
常見指標:
1. 景氣燈號
紅(45-38) > 黃紅(37-32) > 綠 (31-23) > 黃藍 (22-17) > 藍 (16-9)
2. 利率/匯率
3. 物價指數 CPI
4. 油價/金價
5. 製造業指數 ISM
6. SEMI B/B(訂單/出貨)比
7. 散裝航運 BDI
(相關網站)
StockQ
c) 短線持有: 個股
個股短線殺進殺出, 手癢娛樂成分居多...
注意事項:
1. 嚴守停損停利.
2. 占有整體資金比例不宜過高
3. 操作不宜過於頻繁
閒置時為一般活存
[小結]
以目前與友討論的資產配置結果,
小弟的取向被歸類為相對保守的配置模式
青菜蘿蔔各有所好, 僅記:堅持到底.
許多?投信基金的主要持股,
景氣藍燈時滿手電信, 景氣亮紅燈時卻滿手電子,
想當然爾,
長期績效落後指數的結果並不意外,
而且是經(每年)除權息後的指數... (－ －)|||
(補充, 人說有圖有真相,
以下舉例的基金小弟從未持有, 單純因他正巧在新聞網登廣告... )
ING投信台灣優質(股票)基金月報:
2009.2.27 加權指數4557點, 最大持股 中華電信
2010.5.31 加權指數8989點, 最大持股 宏達電(hTC)
