[投資] 台灣REITs

[楔子]
此月初,
投資組合中[定存型]的REITs 第一次除息
順手做些相關整理...

[新聞摘錄]
【財訊快報／編輯部】三鼎(01005T)不動產投資信託基金每仟單位受益權分配現金收益364元訂3/6收益分配基準日，2/26除息交易，3/31發放收益。

每千股配息364元, 以除息前約8.1的交易價計算,殖利率約4.5%

但自今年起(2010) 分離課稅10%, 實際殖利率約4.05%

[小字典] (摘錄自富邦網站)
REIT(不動產投資信託基金)？

REIT 是不動產證券化的一種，其基本架構就是將已具有穩定收益的不動產，變成小單位化且具有流動性的有價證券，提供投資人一種嶄新的投資工具，讓投資人不需花費 高額的資金投入但卻可以參與不動產收益；不持有實質之不動產標的，又可以獲得不動產市場帶來之增值空間 ， 同時亦提供小額投資者投資地標性不動產之機會。

目前台灣股票市場中, 01001T~01008T為REITs

參考股價為 2010/03/03, 配息數據為2009資料

股票代號	名稱	成交價	每仟股配息金額	殖利率
01001T	富邦R1	11.00	443.38	4.03%
01002T	國泰R1	10.62	479.06	4.51%
01003T	新光R1	9.83	391.18	3.98%
01004T	富邦R2	10.27	396.69	3.86%
01005T	三鼎	7.84	371	4.73%
01006T	基泰SR	7.34	339.02	4.62%
01007T	國泰R2	10.45	417.12	3.99%
01008T	駿馬R1	7.40	415.78	5.62%

大多數隸屬國內大型金控集團 (國泰,富邦,新光)
可能是品牌知名度, 背後金主等加持下, 造就了偏高的股價?
至於發行機構與管理機構都是自家人...是不是好事? 見仁見智..

一個歷史新聞>>>
2009年 金融海嘯期間..
新光集團因不堪虧損
標售於台北市信義區的新光中山大樓
結標結果出爐時
新光R1 以溢價15%的金額壓倒眾多壽險業者拔得頭籌
(http://www.nownews.com/2009/03/30/91-2429906.htm)

嚴格來說,
新光R1的資金為所有投資人共同所有
溢價取得"母企業"的資產, 難免有所爭議
不知當初的新光R1投資人做何感想......

帶回基本面
對REITs而言, 基本的觀察項目為
1. 租金最大來源:承租率
2. 標的租金的穩定/成長性
3. 標的風險分散性

中華信評亦會動態對各REITs的基本面作出評比, 可作為投資人的相對參考.

小結>>>
[優點]
1. 穩定收益 配息波動不大
[缺點]
1.殖利率與高股息個股相較不高
2.交易量不大,具流動性風險
[其他]
1.分離課稅計算與一般股票配息不同

REITs在國際間發展較為成熟,
REITs基金也屢見不鮮
然基金內容中, 並不純然是穩定配息的不動產標的,
部分含了建設公司的股票
也間接造成了淨值的波動..
再加上基金的基本管理成本的內扣,
種種因素, 適不適合長期持有?有待時間驗證..

(相關文章)
[投資] 當自己的基金經理人: 資產配置